1. 2300億四大頂流發聲!葛蘭:堅守最優秀的公司!

        來源:互聯網 2022-04-22 16:14中投網 A-A+

          又有多位“頂流”明星基金經理公布一季報,葛蘭、周蔚文、傅鵬博、楊銳文重磅發聲。

          他們四人管理主動權益基金規模至少也有300億級,其中葛蘭管理規模超過900億,四人合計2022年一季度末管理約2300億。

          葛蘭稱,風控的核心是要盡量避免永久性損失,這要求我們仔細甄選企業,堅守最優質的公司。傅鵬博表示,二季度在動態調整組合的過程中,將對公司估值和增長確定性做更加審慎的評估,并在備選標的被市場“誤殺”時加大配置。

          葛蘭:甄選企業,堅守最優質的公司

          中歐基金葛蘭是備受投資者關注的一位基金經理,“蘭蘭”成為基民對她的稱呼。剛剛披露的季報也顯示出她一季度投資情況。

          在葛蘭管理的中歐醫療健康混合基金季報中,她寫道,今年一季度醫藥板塊內部熱點快速輪動,我們仍將堅持以企業的長期投資價值為投資導向。

          在基金操作層面,葛蘭仍嚴格按照其投資框架進行個股選擇,在長期看好的核心創新藥、創新器械,創新產業鏈,醫療服務以及消費性醫療等方向進行了著重布局。

          從中歐醫療健康基金的一季度末持倉情況看,基本保持了中性倉位水平。數據顯示,一季度末該基金股票市值占基金資產凈值比例為82.08%,和去年底的83.9%差距不大。

          在倉位變動不大的情況下,葛蘭更多是通過調整持倉來應對一季度市場的震蕩。從中歐醫療健康前十大重倉股來看,持有比例較高的是藥明康德、愛爾眼科、凱萊英、邁瑞醫療、泰格醫藥等。而相較去年底,智飛生物新進入前十大重倉股之列,九州藥業退出前十大重倉股之列。

          談到醫藥領域,葛蘭在季報中還表示,2022年一季度疫情的持續反復、全球資本市場流動性預期以及國內宏觀環境等復雜的變化,市場情緒敏感度相對放大,對整個板塊造成一定擾動。

          回歸基本面,葛蘭指出,“行業總體仍保持了較強的韌性,疫情對于部分行業造成了一定的擾動,但中長期來看,我們認為優秀的公司仍將會從波動中重新恢復到增長的趨勢中。政策方面,市場對于政策相關的信息極度敏感,但我們認為政策總體延續了穩健、積極的趨勢,引導行業向有真正創新、有臨床價值、提供高性價比產品及服務轉變的導向沒有變化。”

          展望未來,葛蘭表示,創新相關的市場還遠未觸及國內市場的天花板,海外市場也在逐步蓄力中。具體到公司層面,企業轉型創新的趨勢仍在延續,創新藥臨床申請數量逐年創出新高。創新質量方面,近幾年整體研發管線布局更加理性,資源向差異化方向傾斜,甚至有全球競爭力的創新品種誕生。從早期臨床管線來看,一方面跟隨海外最新技術的相關分子快速涌現,另一方面品種布局更加的多樣化,而這些變化都有望促進創新的長期景氣度得到維持。隨著海外臨床的逐步推進,預計我國創新產品也將在海外逐步進入收獲期。與此同時,國內的創新藥服務企業也逐步形成了有全球競爭力的產業集群,在部分細分領域達到了全球領先的水平,此外,相關服務商的競爭力更多的體現在平臺的技術和管理能力,龍頭企業的市占率大概率仍將持續提升,保持其較高的景氣度。此外,伴隨我國居民人均收入及認知水平快速提升,醫療服務以及消費性醫療的需求仍在快速增長且未得到充分滿足,未來空間依然巨大。

          整體而言,葛蘭強調依然看好醫藥生物板塊的中長期投資機會,但短期市場波動難以避免,將繼續努力為持有人創造長期投資回報。

          值得注意的是,根據季報顯示,中歐基金已于1月27日至2月11日,分批申購合計超過970萬份中歐醫療健康基金。中歐基金于1月27日申購約1,270萬份中歐醫療創新基金,兩只基金合計交易金額逾5000萬元。

          此外,葛蘭在中歐在明睿新起點的一季報中寫道,由于過去幾年累積漲幅過大,估值相對偏高,不少優質成長股出現大幅波動和回撤,市場風格快速輪動;而我們一如既往的選擇堅守優質成長公司,長期陪伴,忽略短期難以把握的估值波動,力爭中長期賺認知內業績增長的錢。

          基本面方面,我們依然中長線看好本輪科技創新周期,我國相應各個領域產業中長期將發生深刻變化。市場方面,我們認為短期的風格變化不可避免也難以預測,但經過一年多較大幅度的調整,不少優質成長股估值已經處于歷史底部,安全性較高,中長期空間確定性高。

          我們把風險分為永久性損失和暫時性調整兩大類,我們認為風控的核心是要盡量避免永久性損失,這要求我們仔細甄選企業,堅守最優質的公司;厮莨善笔袌鲩L牛個股以及回顧我們在過去幾年投資中所面臨的市場大幅調整的考驗,通過深度基本面研究,聚焦核心優質成長個股,避免永久性損失,是做好長期業績的有效策略。

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